Bài viết

Bài viết - ThS. Nguyễn Thu Phương - Tìm hiểu về tỷ lệ giá trên thu nhập cổ phiếu

Tìm hiểu về tỷ lệ giá trên thu nhập cổ phiếu

Để đánh giá việc đầu tư có khả năng đem lại kết quả cao hay không thì việc tính toán các chỉ số tài chính là một điều hết sức quan trọng. Trong các chỉ số tài chính sả dụng để hỗ trợ cho việc ra quyết định đầu tư thì tỷ lệ giá trên thu nhập mỗi cổ phiếu (P/E) là một chỉ tiêu được sử dụng khá bổ biến.

Từ khóa: giá, thu nhập,P/E…

Tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) là tỷ số giá thị trường trên thu nhập của mỗi cổ phiếu. Tỷ lệ P / E là một tỷ lệ xác định giá trị giá hiện tại của một công ty trên mỗi cổ phiếu so với thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Mặc dù tỷ lệ giá-thu nhập có một số điểm không hoàn hảo, nhưng nó vẫn là phương pháp được chấp nhận nhất để đánh giá các khoản đầu tư tiềm năng. Nó được tính bằng cách chia "Giá trị thị trường mỗi cổ phiếu (P)" để "Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS)". Giá trị thị trường của cổ phiếu có thể được lấy từ thị trường chứng khoán hoặc trực tuyến và thu nhập trên mỗi cổ phiếu con số có thể được tính bằng cách chia lợi nhuận ròng hàng năm trên tổng số cổ phần (Thu nhập hàng năm Net / Tổng số cổ phần).

Tỷ lệ P / E là một tỷ lệ sử dụng rộng rãi, giúp các nhà đầu tư để quyết định xem có nên mua cổ phiếu của một công ty cụ thể. Nó được tính toán để ước tính sự đánh giá cao về giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu.

Các công thức được sử dụng để tính toán tỷ lệ giá trên thu nhập là:

Tỷ lệ giá/thu nhập = Giá thị trường trên mỗi cổ phiếu / Thu nhập trên mỗi cổ phiếu

Tỷ lệ P/E thể hiện thị trường sẵn sàng trả cho các khoản thu nhập của công ty như thế nào. Một tỷ lệ P/E cao có nghĩa là thị trường đang sẵn sàng để trả cho các khoản thu nhập của công ty cao. Tỷ lệ giá trên thu nhập cao chỉ ra rằng thị trường có nhiều hy vọng cho tương lai của cổ phiếu của doanh nghiệp và do đó nó đã làm tăng giá của cổ phiếu. Mặt khác, một mức giá thấp hơn tỷ lệ thu nhập cho thấy thị trường không có nhiều tin tưởng vào tương lai của các cổ phiếu của doanh nghiệp.

Tỷ lệ P/E trung bình thường là 12-15, tuy nhiên nó phụ thuộc vào thị trường và điều kiện kinh tế. Tỷ lệ P/E cũng có thể khác nhau giữa các ngành và các công ty khác nhau. Tỷ lệ P/E chỉ ra những số tiền nhà đầu tư đang phải trả đối với mỗi đồng thu nhập. Một tỷ lệ P/E cao hơn cho thấy rằng nhà đầu tư đang trả nhiều hơn cho mỗi đơn vị thu nhập ròng. Vì vậy, tỷ lệ P / E khoảng từ 12 đến 15 là chấp nhận được.

Ví dụ, nếu công ty cổ phần A được giao dịch ở mức 50 đô la/cổ phiếu và EPS gần đây nhất là 2 đô la/cổ phiếu. Tỷ lệ P/E sẽ là 50 đô la/ 2 đô la = 25 đô la. Điều này chỉ ra rằng các nhà đầu tư đang trả 25 đô la cho mỗi 1 đô la thu nhập của công ty. Các công ty không có lợi nhuận hoặc lỗ không có tỷ lệ P/E và thường được viết là "N/A".

Một tỷ lệ P/E cao hơn có thể không phải luôn luôn là một chỉ báo tích cực vì một tỷ lệ P/E cao cũng có thể là kết quả từ việc thổi phồng giá của cổ phiếu. Tương tự như vậy, một tỷ lệ P/E thấp hơn có thể không phải là một chỉ số tiêu cực bởi vì nó có thể là một đánh giá không chính xác của thị trường. Do đó, tỷ lệ P/E nên được sử dụng thận trọng. Quyết định đầu tư không nên chỉ dựa vào tỷ lệ P/E. Nó là tốt hơn để sử dụng nó kết hợp với tỷ lệ và các biện pháp khác.

Vấn đề được thảo luận rộng rãi nhất khi xác định tỷ lệ P/E là mẫu số phải xem xét đến sự ảnh hưởng của các khoản mục không bằng tiền. Con số thu nhập có thể dễ dàng điều chỉnh bởi các khoản mục không phải bằng tiền, ví dụ khấu hao tài sản cố định. Nếu nó không phải là sự điều chỉnh cố ý, con số thu nhập vẫn bị ảnh hưởng bởi các khoản mục này. Đó là lý do tại sao một số lượng lớn các nhà đầu tư hiện nay đang sử dụng tỷ lệ giá /dòng tiền và loại bỏ các mục không phải bằng tiền.

TÀI LIỆU THAM KHẢO:

1. https://vcbs.com.vn/vn/Utilities/Index/53

2. http://www.kisvn.vn/kisportal/pages.do?id=270

» Tin mới nhất:

» Các tin khác: