Bài viết

Bài viết - ThS. Mai Thị Quỳnh Như - Kỳ chuyển đổi các khoản phải trả (DPO)

Kỳ chuyển đổi các khoản phải trả (DPO)

Kỳ chuyển đổi các khoản phải trả (DPO) là tỷ lệ tài chính cho biết thời gian trung bình (tính theo ngày) mà công ty thực hiện để thanh toán hóa đơn và hóa đơn cho các chủ nợ thương mại, bao gồm nhà cung cấp, nhà cung cấp hoặc các công ty khác. Tỷ lệ này được tính theo quý hoặc trên cơ sở hàng năm và nó cho biết mức độ dòng tiền mặt của công ty được quản lý tốt như thế nào.

Một công ty có giá trị DPO cao hơn sẽ mất nhiều thời gian hơn để thanh toán hóa đơn của mình, điều đó có nghĩa là công ty giữ lại các khoản tiền khả dụng trong thời gian dài hơn. Nó có thể cho phép công ty một cơ hội để sử dụng tiền mặt có sẵn một cách tốt hơn để tối đa hóa lợi ích.

Tổng quan về DPO

DPO  cũng được xác định là số ngày mua hàng tồn đọng, cho biết trung bình một ngày công ty trả hết các khoản phải trả trong tài khoản của mình trong một kỳ kế toán. Về mặt ý nghĩa,

DPO là tỷ lệ tài chính cho biết thời gian trung bình (tính theo ngày) mà công ty phải trả để thanh toán hóa đơn và hóa đơn.Các công ty có DPO cao có thể sử dụng tiền mặt có sẵn cho các khoản đầu tư ngắn hạn và để tăng vốn lưu động và dòng tiền tự do.Tuy nhiên, giá trị cao hơn của DPO, mặc dù mong muốn, có thể không phải lúc nào cũng tích cực cho doanh nghiệp.

Công thức tính DPO:

DPO=(Giá trị các khoản phải trả x Số ngày )/Giá vốn hàng bán

Để sản xuất một sản phẩm có thể bán được, một công ty cần nguyên liệu thô, tiện ích và các nguồn lực khác. Về mặt thực hành kế toán, các tài khoản phải trả thể hiện số tiền mà công ty nợ đối với (các) nhà cung cấp của họ đối với các giao dịch mua được thực hiện bằng tín dụng.

Ngoài ra, có một chi phí liên quan đến sản xuất sản phẩm có thể bán được và nó bao gồm thanh toán cho các tiện ích như điện và tiền lương của nhân viên. Điều này được thể hiện bằng giá vốn hàng bán (COGS), được định nghĩa là chi phí mua hoặc sản xuất các sản phẩm mà công ty bán trong một khoảng thời gian (COGS = Tồn đầu kỳ + Mua hàng – Tồn cuối kỳ). Cả hai số liệu này đại diện cho dòng tiền mặt và được sử dụng để tính toán DPO trong một khoảng thời gian.

Số ngày trong khoảng thời gian tương ứng thường được lấy là 365 cho một năm và 90 cho một quý. Công thức tính đến chi phí trung bình mỗi ngày do công ty chịu để sản xuất một sản phẩm có thể bán được. Con số tử số thể hiện các khoản thanh toán chưa thanh toán. Yếu tố ròng đưa ra số ngày trung bình mà công ty thực hiện để thanh toán các nghĩa vụ của mình sau khi nhận được hóa đơn.

Hai phiên bản khác nhau của công thức DPO được sử dụng tùy thuộc vào thông lệ kế toán. Trong một trong các phiên bản, số tiền phải trả của tài khoản được lấy theo số liệu được báo cáo vào cuối kỳ kế toán, giống như vào cuối năm tài chính / quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9.

Trong một phiên bản khác, giá trị trung bình của AP bắt đầu và AP kết thúc được lấy và con số kết quả thể hiện giá trị DPO trong suốt thời gian cụ thể đó. Giá vốn vẫn giữ nguyên trong cả hai phiên bản.

Nói chung, một công ty mua hàng tồn kho, tiện ích và các dịch vụ cần thiết khác về tín dụng. Nó dẫn đến các tài khoản phải trả (AP), một mục kế toán chính thể hiện nghĩa vụ của công ty trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn cho các chủ nợ hoặc nhà cung cấp của công ty. Ngoài số tiền thực tế phải trả, thời điểm thanh toán - kể từ ngày nhận hóa đơn cho đến khi tiền thực sự ra khỏi tài khoản của công ty - cũng trở thành một khía cạnh quan trọng trong kinh doanh. DPO cố gắng đo chu kỳ thời gian trung bình này cho các khoản thanh toán bên ngoài và được tính bằng cách xem xét các số liệu kế toán tiêu chuẩn trong một khoảng thời gian xác định.

Các công ty có DPO cao có thể sử dụng tiền mặt có sẵn cho các khoản đầu tư ngắn hạn và để tăng vốn lưu động và dòng tiền tự do. Tuy nhiên, giá trị cao hơn của DPO có thể không phải lúc nào cũng tích cực cho doanh nghiệp.

Nếu công ty mất quá nhiều thời gian để trả cho các chủ nợ, nó có nguy cơ gây nguy hiểm cho mối quan hệ với các nhà cung cấp và chủ nợ, những người có thể từ chối cung cấp tín dụng thương mại trong tương lai hoặc có thể đưa ra các điều khoản có thể ít thuận lợi hơn cho công ty. Công ty cũng có thể mất bất kỳ khoản chiết khấu nào cho các khoản thanh toán kịp thời, nếu có, và nó có thể được trả nhiều hơn mức cần thiết.

Giá trị cao của DPO có thể có lợi nếu công ty thiếu tiền mặt. DPO cao cũng giúp nếu công ty tốt hơn trong việc trì hoãn các khoản thanh toán hơn là thực hiện đúng hạn và sau đó cho vay tiền bằng cách trả lãi để tiếp tục hoạt động kinh doanh. Các công ty phải đạt được sự cân bằng tinh tế với DPO.

Ngoài ra, một công ty có thể cần phải cân bằng nhiệm kỳ ra với công ty. Hãy tưởng tượng nếu một công ty cho phép khách hàng trả thời hạn 90 ngày cho hàng hóa họ mua nhưng chỉ có cửa sổ 30 ngày để thanh toán cho nhà cung cấp và nhà cung cấp. Sự không phù hợp này sẽ dẫn đến việc công ty dễ bị khủng hoảng tiền mặt thường xuyên.

Giá trị DPO rất khác nhau giữa các ngành công nghiệp khác nhau và không đáng để so sánh giá trị cho các công ty ngành khác nhau. Một quản lý của công ty sẽ so sánh DPO của mình với mức trung bình trong ngành để xem liệu họ đang trả tiền cho các nhà cung cấp của mình quá nhanh hay quá chậm. Tùy thuộc vào các yếu tố toàn cầu và địa phương khác nhau, như hiệu suất chung của nền kinh tế, khu vực và ngành, cộng với mọi tác động theo mùa có thể áp dụng, giá trị DPO của một công ty cụ thể có thể thay đổi đáng kể theo từng năm, từ công ty đến công ty và ngành công nghiệp .

Giá trị DPO cũng là một phần không thể thiếu của công thức được sử dụng để tính chu kỳ chuyển đổi tiền mặt (CCC), một số liệu chính khác biểu thị thời gian mà công ty mất để chuyển đổi đầu vào tài nguyên thành dòng tiền thực hiện từ bán hàng. Mặc dù DPO tập trung vào số dư nợ hiện tại mà doanh nghiệp phải trả, CCC thay thế theo toàn bộ chu kỳ tiền mặt khi tiền mặt được chuyển đổi thành hàng tồn kho, chi phí và tài khoản phải trả, thông qua doanh thu và các khoản phải thu, sau đó chuyển thành tiền khi nhận được.

Minh họa về DPO

Tập đoàn bán lẻ hàng đầu Walmart Inc. (WMT) có tài khoản phải trả trị giá 46,09 tỷ USD và giá vốn hàng bán trị giá 373,4 tỷ đồng cho năm tài chính 2018. Những số liệu này có sẵn trong báo cáo tài chính và bảng cân đối tài chính của công ty. Lấy số ngày là 365 để tính toán hàng năm, DPO cho Walmart đạt [46,09 / (373,4 / 365)] = 45,05 ngày.

Tính toán tương tự cho nhà lãnh đạo công nghệ Microsoft Corp (MSFT) đã có 8,62 tỷ đô la là AP và 38,97 tỷ đô la khi giá vốn hàng bán dẫn đến giá trị DPO là 80,73 ngày.

Nó chỉ ra rằng trong năm tài chính kết thúc năm 2018, Walmart đã thanh toán hóa đơn của mình trong khoảng 45 ngày sau khi nhận được hóa đơn, trong khi trung bình Microsoft mất khoảng 80 ngày để thanh toán hóa đơn.

Nhìn vào con số tương tự của gã khổng lồ bán lẻ trực tuyến Amazon.com Inc. (AMZN), có AP là 34,62 tỷ đô la và giá vốn hàng bán là 111,93 tỷ đô la cho năm tài chính 2017, cho thấy giá trị rất cao là 112,90 ngày. Giá trị cao như vậy của DPO được quy cho mô hình hoạt động của Amazon, nơi có khoảng 50% doanh số được cung cấp bởi người bán bên thứ ba. Amazon ngay lập tức nhận được tiền trong tài khoản của mình để bán hàng hóa thực sự được cung cấp bởi người bán bên thứ ba sử dụng nền tảng trực tuyến Amazon.

Tuy nhiên, nó không được trả tiền cho người bán ngay sau khi bán, nhưng có thể gửi các khoản thanh toán tích lũy dựa trên chu kỳ thanh toán hàng tuần / hàng tháng hoặc dựa trên ngưỡng. Cơ chế hoạt động này cho phép Amazon giữ tiền mặt trong một thời gian dài hơn và nhà bán lẻ trực tuyến hàng đầu kết thúc với DPO cao hơn đáng kể.

Hạn chế của DPO

Mặc dù DPO rất hữu ích trong việc so sánh sức mạnh tương đối giữa các công ty, nhưng không có con số rõ ràng nào tạo nên một ngày lành mạnh phải trả, vì DPO thay đổi đáng kể theo ngành, định vị cạnh tranh của công ty và khả năng thương lượng của công ty. Các công ty lớn có sức mạnh đàm phán mạnh mẽ có thể ký hợp đồng với các điều khoản tốt hơn với các nhà cung cấp và chủ nợ, tạo ra các con số DPO thấp hơn so với những gì nó có.

Tài liệu tham khảo:

http://en.stockbiz.vn/Terms/ACCOUNTPAYABLETURNOVER.aspx

https://www.investopedia.com/terms/d/dpo.asp

» Tin mới nhất:

» Các tin khác: