Bài viết

Bài viết - ThS. Quỳnh Như - CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH QUAN TRỌNG ĐỐI VỚI CÁC CÔNG TY THUỘC LĨNH VỰC DƯỢC PHẨM

CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH QUAN TRỌNG ĐỐI VỚI CÁC CÔNG TY THUỘC LĨNH VỰC DƯỢC PHẨM.

1.      Tổng quan về các công ty thuộc lĩnh vực dược phẩm

Các công ty dược phẩm đã là những người hoạt động hàng đầu trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe trong thời đại dân số già, chi phí chăm sóc sức khỏe tăng lên và sự phát triển liên tục của các loại thuốc mới và cực kỳ sinh lợi. Các nhà đầu tư đang tìm cách đầu tư vào các công ty dược phẩm tốt nhất đang phải đối mặt với một loạt các công ty giao dịch công khai để lựa chọn. Để đưa ra lựa chọn sáng suốt, nhà đầu tư cần xem xét các tỷ lệ tài chính quan trọng nhất hữu ích trong phân tích và đánh giá vốn chủ sở hữu của các công ty dược phẩm.

Các công ty dược phẩm được đặc trưng bởi chi phí vốn cao cho nghiên cứu và phát triển (R & D) và phải chịu đựng một khoảng thời gian dài giữa nghiên cứu ban đầu và cuối cùng đưa sản phẩm ra thị trường. Khi một sản phẩm dược phẩm tiếp cận thị trường, công ty cần xác định mức giá cao mà công ty có thể đưa ra cho một loại thuốc để kiếm được lợi nhuận từ khoản đầu tư của mình càng nhanh càng tốt. Các tỷ số tài chính quan trọng của các công ty dược phẩm là những tỷ lệ liên quan đến chi phí R & D, khả năng quản lý mức nợ và lợi nhuận cao của công ty.

Các chỉ số tài chính

-Tỷ lệ hoàn vốn nghiên cứu

Bởi vì chi phí R & D là một chi phí lớn cho các công ty dược phẩm, một trong những thước đo tài chính quan trọng để phân tích các công ty dược phẩm là một tỷ lệ cho biết loại lợi nhuận tài chính nào mà công ty nhận ra từ chi phí R & D của mình. Tỷ lệ hoàn vốn của nghiên cứu (RORC) là một thước đo cơ bản cho thấy lợi nhuận gộp mà một công ty nhận được từ mỗi đô la chi phí R & D. Tỷ lệ được tính bằng cách chia lợi nhuận gộp của năm hiện tại cho tổng chi phí R & D của năm trước. Việc xem xét RORC cung cấp cho các nhà đầu tư một ý tưởng về việc công ty đang quản lý tốt như thế nào để chuyển các chi phí R & D của năm trước thành doanh thu của năm hiện tại.

RORC = LỢI NHUẬN GỘP NĂM NAY/ TỔNG CHI PHÍ R&D CỦA NĂM TRƯỚC

-Tỷ suất lợi nhuận

Khi một công ty dược phẩm quản lý để đưa sản phẩm ra thị trường, một yếu tố quan trọng là làm thế nào công ty có thể sản xuất và bán sản phẩm. Do đó, nó cũng hữu ích cho các nhà đầu tư để xem xét các tỷ lệ lợi nhuận cơ bản, chẳng hạn như biên độ hoạt động và tỷ suất lợi nhuận ròng. Biên lợi nhuận hoạt động, thước đo cơ bản của doanh thu trừ chi phí sản xuất, cho biết công ty quản lý chi phí tốt như thế nào và tỷ suất lợi nhuận ròng là chỉ số lợi nhuận cuối cùng nhận được sau khi trừ tất cả các chi phí của công ty, bao gồm thuế và lãi.

Nhóm chỉ số này sẽ giúp doanh nghiệp nhìn nhận mức sinh lời trong kỳ, hiệu quả sinh lời trên vốn đầu tư

Gross profit margin (lãi gộp): mức sinh lời của sản phẩm.
Operating profit margin (lãi hoạt động): mức sinh lời nhưng có trừ chi phí hoạt động
Net profit margin (lãi sau thuế): mức sinh lời có trừ chi phí hoạt động, lãi vay và thuế
Return on capital employed (lợi nhuận trên vốn sử dụng): hiệu quả sử dụng vốn

 -Tỷ lệ thanh khoản .

Bởi vì các công ty dược phẩm phải thực hiện chi tiêu vốn lớn cho R & D, họ phải có khả năng duy trì mức thanh khoản đầy đủ và quản lý hiệu quả mức nợ cao đặc trưng của họ.

Tỷ số thanh khoản là một số liệu tài chính được sử dụng để đo lường thanh khoản ngắn hạn. Nó được tính bằng tổng tài sản hiện tại trừ đi hàng tồn kho, chia cho các khoản nợ hiện tại. Tỷ lệ nhanh là một chỉ số tốt về khả năng của công ty trong việc trang trải hiệu quả chi phí hoạt động hàng ngày của công ty.

TỶ LỆ THANH KHOẢN = (TỔNG TÀI SẢN – HÀNG TỒN KHO)/ NỢ NGẮN HẠN

-Tỷ lệ nợ đo lường mức độ đòn bẩy mà một công ty có, và cho biết số tiền tỷ lệ của tài sản của một công ty được tài trợ thông qua nợ. Tỷ lệ được tính bằng tổng nợ chia cho tổng tài sản. Quản lý thành công nghĩa vụ nợ là một yếu tố chính trong khả năng tồn tại lâu dài và lợi nhuận của bất kỳ công ty dược phẩm nào.

TỶ LỆ NỢ = TỔNG NỢ/ TỔNG TÀI SẢN

-Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu

Tỷ lệ hoàn vốn trên vốn chủ sở hữu (ROE) được coi là tỷ lệ chính trong đánh giá vốn chủ sở hữu vì nó giải quyết một câu hỏi quan trọng hàng đầu đối với các nhà đầu tư, đó là loại lợi nhuận nào mà công ty đang tạo ra liên quan đến vốn chủ sở hữu. ROE của công ty là một chỉ số có giá trị về cả hiệu quả của tổ chức sử dụng vốn chủ sở hữu và mức độ lợi nhuận của công ty đối với các nhà đầu tư cổ phần.

ROE = LỢI NHUẬN RÒNG/ VỐN CHỦ SỞ HỮU

Tầm quan trọng của ROE trong việc phân tích các công ty dược phẩm bắt nguồn từ thực tế cơ bản là các công ty dược phẩm phải bỏ ra số vốn lớn để đưa sản phẩm của họ ra thị trường. Do đó, việc họ sử dụng vốn hiệu quả như thế nào mà các nhà đầu tư vốn cung cấp thực sự là một chỉ số chính về hiệu quả quản lý của công ty và lợi nhuận cuối cùng của công ty.

ROE được tính bằng cách chia thu nhập ròng của một công ty cho tổng vốn chủ sở hữu của cổ đông. Mặc dù con số ROE cao hơn thường là con số ROE tốt hơn, các nhà đầu tư nên thận trọng khi ROE rất cao là kết quả của đòn bẩy tài chính cực kỳ cao. Đây là một lý do tại sao nó cũng quan trọng để xem xét tình hình nợ và thanh khoản của một công ty dược phẩm.

3.Kết luận

Các con số trên Báo cáo tài chính nếu đứng riêng rẽ sẽ có rất ít ý nghĩa. Do vậy, cần có sự so sánh giữa các con số trên báo cáo nhằm tạo nên các chỉ số tài chính. Khi đó, các chỉ số tài chính này sẽ giúp chúng ta xem xét sâu hơn về tình hình tài chính của doanh nghiệp.

Tài liệu tham khảo:

1.https://www.investopedia.com/articles/financial-analysis/090616/key-financial-ratios-pharmaceutical-companies.asp

2.//govalue.vn/chi-so-tai-chinh/

» Tin mới nhất:

» Các tin khác: